XÂY DỰNG MÔ HÌNH LÝ THUYẾT CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA DOANH NGHIỆP
DOI:
https://doi.org/10.59775/1859-3968.403Từ khóa:
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp, hiệu quả tài chính, cấu trúc tài chính, quản trị vốn lưu động, mô hình lý thuyết.Tóm tắt
Khả năng thanh toán là một trong những chỉ báo quan trọng phản ánh mức độ an toàn tài chính và tính bền vững trong hoạt động của doanh nghiệp. Tuy nhiên, các nghiên cứu trước đây thường tiếp cận vấn đề này thông qua các chỉ tiêu đo lường riêng lẻ hoặc xem xét các yếu tố ảnh hưởng một cách rời rạc. Trên cơ sở đó, bài báo này nhằm xây dựng một mô hình lý thuyết các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Thông qua việc tổng hợp các lý thuyết nền tảng trong tài chính doanh nghiệp và các nghiên cứu học thuật liên quan, nghiên cứu xác định năm nhóm yếu tố tác động chủ yếu, bao gồm: đặc điểm doanh nghiệp, hiệu quả tài chính, cấu trúc tài chính, quản trị vốn lưu động và môi trường kinh doanh. Kết quả nghiên cứu góp phần hệ thống hóa cơ sở lý luận về khả năng thanh toán, đồng thời cung cấp khung phân tích làm nền tảng cho các nghiên cứu thực nghiệm và thảo luận chính sách trong tương lai.
Tài liệu tham khảo
Brealey R. A., Myers S. C. & Allen F. (2020). Principles of corporate finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.
Mirza N., Rahat B., Naqvi & Rizvi S. K. A. (2023). Impact of Covid-19 on corporate solvency and possible policy responses in the EU. The Quarterly Review of Economics and Finance, 87, 181-190.
Han H., Song S. & Tian G. (2025). Can supply chain finance enhance corporate solvency? The impact mechanism of corporate litigation. International Review of Economics & Finance, 103, Article 104477.
Acharya V. V. & Mora N. (2015). A crisis of banks as liquidity providers. The Journal of Finance, 70(1), 1-43.
DeAngelo H., Gonçalve, A. S. & Stulz R. M. (2018). Corporate deleveraging and financial flexibility. The Review of Financial Studies, 31(8), 3122-3174.
Almeida H., Campello M., Cunha I. & Weisbach M. S. (2014). Corporate liquidity management: A conceptual framework and survey. Annual Review of Financial Economics, 6, 135-162.
Denis D. J. (2011). Financial flexibility and corporate liquidity. Journal of Corporate Finance, 17(3), 667-674.
Bates T. W., Kahle K. M. & Stulz R. M. (2009). Why do U.S. firms hold so much more cash than they used to? The Journal of Finance, 64(5), 1985-2021.
Brigham E. F. & Ehrhardt M. C. (2020). Financial management: Theory and practice (15th ed.). Cengage Learning.
Altman E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609.
Beaver, W. H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, 4, 71–111.
Ross S. A., Westerfield R. W. & Jordan B. D. (2019). Fundamentals of corporate finance (12th ed.). McGraw-Hill Education.
Beaver, W. H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, 4, 71–111.
Modigliani F. & Miller M. H. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: A correction. The American Economic Review, 53(3), 433-443
Kraus A. & Litzenberger R. H. (1973). A state-preference model of optimal financial leverage. The Journal of Finance, 28(4), 911-922.
Higgins R. C. (1977). How much growth can a firm afford? Financial Management, 6(3), 7-16.
Richards V. D. & Laughlin E. J. (1980). A cash conversion cycle approach to liquidity analysis. Financial Management, 9(1), 32–38.
Shin H. H. & Soenen L. (1998). Efficiency of working capital management and corporate profitability. Financial Practice and Education, 8(2), 37-45.
Modigliani F., & Miller M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297.
Myers S. C. & Majluf N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187-221.
Myers S. C. (1984). The capital structure puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 574-592.
Frank M. Z. & Goyal V. K. (2003). Testing the pecking order theory of capital structure. Journal of Financial Economics, 67(2), 217-248.
Hill M. D., Kelly G. W. & Highfield M. J. (2010). Net operating working capital behavior: A first look. Financial Management, 39(2), 783–805.
Deloof M. (2003). Does working capital management affect profitability of Belgian firms? Journal of Business Finance & Accounting, 30(3–4), 573–588.
Penrose E. T. (1959). The theory of the growth of the firm. Oxford University Press.
Demirgüç-Kunt A. & Maksimovic V. (1998). Law, finance, and firm growth. The Journal of Finance, 53(6), 2107–2137.
Altman E. I. (1984). A further empirical investigation of the bankruptcy cost question. The Journal of Finance, 39(4), 1067–1089.
Merton R. C. (1974). On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. The Journal of Finance, 29(2), 449–470.
Beck T., Demirgüç-Kunt A. & Maksimovic V. (2005). Financial and legal constraints to firm growth: Does firm size matter? The Journal of Finance, 60(1), 137-177.
Myers S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147-175.
Borio C. (2014). The financial cycle and macroeconomics: What have we learnt? Journal of Banking & Finance, 45, 182-198.
Gryglewicz, S. (2011). A theory of corporate financial decisions with liquidity and solvency concerns. Journal of Financial Economics, 99(2), 365-384.
Carletti E., Oliviero T., Pagano M., Pelizzon L., & Subrahmanyam M. G. (2020). The COVID-19 shock and equity shortfall: Firm-level evidence from Italy. Review of Corporate Finance Studies, 9(3), 534-568.
De Vito A. & Gómez, J. P. (2020). Estimating the COVID-19 cash crunch: Global evidence and policy. Journal of Accounting and Public Policy, 39(2), 106741.
Du J., Wu F., & Liang X. (2016). Corporate liquidity and firm value: Evidence from China’s listed firms. SHS Web of Conferences, 24, 01013.
Tải xuống
Đã Xuất bản
Cách trích dẫn
Số
Chuyên mục
Giấy phép
Bản quyền (c) 2026 Tạp chí Khoa học và Công nghệ Trường Đại học Hùng Vương
Tác phẩm này được cấp phép theo Giấy phép quốc tế Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDeri Phái sinh 4.0 .
