ĐẶC TRƯNG CỦA GIÁM ĐỐC ĐIỀU HÀNH (CEO) TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VỐN LƯU ĐỘNG: BẰNG CHỨNG TỪ CÁC CÔNG TY PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM
DOI:
https://doi.org/10.59775/1859-3968.253Từ khóa:
Công ty phi tài chính niêm yết, hiệu quả quản trị vốn lưu động, chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC), đặc trưng của giám đốc điều hành.Tóm tắt
Sử dụng dữ liệu từ các công ty phi tài chính niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) của Việt Nam giai đoạn 2010-2023, nghiên cứu này điều tra các yếu tố quyết định hiệu quả của quản trị vốn lưu động, trong đó làm rõ vai trò về đặc trưng của giám đốc điều hành tác động đến phong cách quản trị vốn lưu động. Dựa trên những phát hiện của nghiên cứu có thể thấy giới tính của CEO có ảnh hưởng đến phong cách và hiệu quả của quản trị vốn lưu động do sự khác biệt về khuynh hướng chấp nhận rủi ro, CEO là nữ có xu hướng áp dụng chính sách quản trị vốn lưu động thận trọng, bảo thủ hơn. Ngoài ra, nghiên cứu cũng phát hiện các nhân tố khác như tỷ suất sinh lời, tài sản cố định hữu hình, tăng trưởng doanh thu, đòn bẩy tài chính, và tuổi đời của công ty có tác động tích cực trong việc tăng hiệu quả quản trị vốn lưu động, trong khi các công ty lớn do nhiều nguyên nhân lại quản lý vốn lưu động kém hiệu quả hơn. Kết quả của bài nghiên cứu cũng cung cấp tài liệu hữu ích, hàm ý về chính sách quản trị vốn lưu động cho nhà quản trị doanh nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh khó khăn hồi phục kinh tế và cạnh trạnh khốc liệt.
Tài liệu tham khảo
Akbar A., Usman M., Akbar M., Zubr V., Nazir M., Vasudevan A. & Qin P. (2024). Does working capital management influence firm competitiveness? Journal of Infrastructure, Policy and Development, 8(8), 5482.
Cuong N. T., Thị N., Nhung H., Thi N. & Nhung, H. (2017). Determinants of working capital requirement: Evidence from non-financial firms listed on the Vietnam exchange. Journal of Insurance and Financial Management, 3(1), 19-29.
Tjandra C. K. (2022). The determinants of working capital management in Indonesia and the Philippines. Jurnal Siasat Bisnis, 26(1), 110–121.
Tago G. & Ponsian N. (2024). Relationship between working capital management and profitability. In Business, Management and Economics, Research Progress BP International, Vol. 3, 1-22.
Wanzala R. W. & Obokoh L. (2024). The effects of working capital management on the financial performance of commercial and service firms listed on the Nairobi securities exchange in Kenya. Risks, 12(8), 119.
Van H. T. T., Hung D. N., Van V. T. T., & Xuan N. T. (2019). Managing optimal working capital and corporate performance: Evidence from Vietnam. Asian Economic and Financial Review, 9(9), 977-993.
Kim N. L. T. & Thu T. T. T. (2022). Working capital requirements determinants - Case of listed plastic firms in Vietnam. Webology, 19(1), 3601–3619.
Fengjiao Z. & Xiuqing, Y. (2020). Research on inventory management of small and medium-sized manufacturing enterprises in China under supply chain environment. International Journal of English Literature and Social Sciences, 5(2), 422-426.
Iqbal A., Badar S. N., Arsalan M., Moosa M. & Iqbal M. S. (2023). Unveiling the effectiveness of working capital management on firm performance: The moderating role of firm size. Journal of Economic Impact, 5(2), 123-131.
Ahmed A. M., Ali M. N. & Hágen I. (2023). Corporate governance and its Relationship with the Working Capital Management in Europe. Shirkah: Journal of Economics and Business, 8(2), 202-217.
Burney R. B., James H. L. & Wang H. (2021). Working capital management and CEO age. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 30, 100496.
Jensen M. & Meckling W. (2012). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. The Economic Nature of the Firm: A Reader, Third Edition, 283-303.
Hambrick D. C. & Mason P. A. (1984). Upper echelons: The organization as a reflection of its top managers. Management Review, 9(2), 193-206.
Alfonso E., Brooks L. Z., Simonov A. & Zhang J. H. (2019). CEO career concerns and expectations management. Journal of Applied Accounting Research, 20(3), 267-289.
Lee J. M., Park J. C. & Folta T. B. (2018). CEO career horizon, corporate governance, and real options: The role of economic short-termism. Strategic Management Journal, 39(10), 2703-2725.
Croci E., del Giudice A. & Jankensgård, H. (2017). CEO age, risk incentives, and hedging strategy. Financial management, 46(3), 687-716.
Hong H., Kubik J. D. & Solomon A. (2000). Security analysts’ career concerns and herding of earnings forecasts. Journal of Economics, 31(1), 121-144.
Gormley T. A. & Matsa D. A. (2016). Playing it safe? Managerial preferences, risk, and agency conflicts. Journal of Financial Economics, 122(3), 431-455.
Jensen, M. & Meckling W. (2012). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. The Economic Nature of the Firm: A Reader, Third Edition, 283–303.
Tabassum S. T., Ghafoor Z. G. & Shareef, A. S. (2023). Influence of ceo gender on corporate risk-taking and capital allocation efficiency. NUST Business Review, 5(1), 1-20.
Colak G. & Liljeblom E. (2022). Easy cleanups or forbearing improvements: The effect of CEO tenure on successor’s performance. Journal of Financial Stability, 63, 101072.
McClelland P. L., Barker V. L. & Oh W. Y. (2012). CEO career horizon and tenure: Future performance implications under different contingencies. Journal of Business Research, 65(9), 1387-1393.
Miller D. (1991). Stale in the saddle: CEO tenure and the match between organization and environment. Management Science, 37(1), 34-52.
Croson R. & Gneezy U. (2009). Gender differences in preferences. Journal of Economic Literature, 47(2), 448-474.
Abbadi S. M. & Abbadi R. T. (2013). The determinants of working capital requirements in Palestinian industrial corporations. International Journal of Economics and Finance, 5(1), 65-75.
Afza T. & Nazir M. S. (2008). Working capital approaches and firm’s returns in Pakistan. Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences (PJCSS), 1, 25-36.
Zaher H. & Illescas G. M. (2020). Cash conversion cycle and firm profitability: The moderating role of firms’access to credit. Economic and Social Development: Book of Proceedings, 406-417.
Iftikhar M. F. (2013). Determinants of working capital management efficiency: Case study of Pakistani automotive and engineering firms listed in Karachi Stock Exchange. Research Journal of Finance and Accounting, 4(7), 216-236.
Singh H. P. & Kumar S. (2017). Working capital requirements of manufacturing SMEs: evidence from emerging economy. Review of International Business and Strategy, 27(3), 369-385.
Al-Shubiri, F. N. (2015). The impact of economic and financial variables on cash conversion cycle of energy, oil and gas sectors listed in muscat security market. International Journal of Energy Economics and Policy, 5(1), 174-181
Steyn, W., Hamman, W. D., & Smit, E. V. d M. (2002). The danger of high growth combined with a large non-cash working capital base-a descriptive analysis. South African Journal of Business Management, 33(1), 41–47.
Baños‐Caballero, S., García‐Teruel, P. J., & Martínez‐Solano, P. (2010). Working capital management in SMEs. Accounting & Finance, 50(3), 511–527.
Kieschnick, R., LaPlante, M., & Moussawi, R. (2006). Corporate working capital management: determinants and consequences. International Journal of Managerial Finance, 3(2), 164–177.
Tải xuống
Đã Xuất bản
Cách trích dẫn
Số
Chuyên mục
Giấy phép
Bản quyền (c) 2025 Tạp chí Khoa học và Công nghệ Trường Đại học Hùng Vương
Tác phẩm này được cấp phép theo Giấy phép quốc tế Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDeri Phái sinh 4.0 .
